昨日黑色系掉头，今日恐慌抛售继续发酵，商品跌停潮下，化工品午后跌势加剧，PTA午前率先跌停开板，午后再度触及跌停，报收4604元。短纤重挫5.5%，跌至春节后最低水平，乙二醇重挫近5%，回吐周内涨幅，报4911元。

此前碍于对远端供应压力的担忧，国内乙二醇整体表现偏弱。不过五一假期之后聚酯产业链价格多以涨势为主，且上游原料端整体涨幅高于下游产品涨幅。其中煤炭价格涨势最为迅猛，按照坑口煤价格涨幅计算，煤制乙二醇成本推涨幅度在200附近。所以聚酯工厂利润反哺原料端明显。由于PTA加工费已涨至年后高位，因此近期市场涨幅受限；不过乙二醇逆袭而上，一度成为此番行情涨势的领跑者。

供需面上，5月乙二醇迎来行业集中检修期，节后回来开工负荷大幅下滑，行业整体负荷较节前下滑4.76%至62.58%。从近期新装置投产进度看，投产速度逊于预期。5月能稳定量产的新装置只有卫星石化，浙石化、三宁的实际产量贡献大概率在6月体现。乙二醇码头库存累库速度逊于预期，截止目前码头库存总量在，虽库存边际出现变化但库存总量绝对值依旧偏低。不过在煤价出现明显松动背景下，盘面成本推动逻辑恐生变。

PTA昨日领跌明显，今日更是直封涨停。市场缺乏利好消息刺激，供应方面前期检修装置陆续重启，而近期聚酯部分检修企业计划增多，需求收缩预期明显，聚酯工厂按需采购，基差疲弱，PTA供需差收窄。加之新装置投产预期临近，PTA供需偏弱。

短纤此前整体波幅最小，受助于供需矛盾未激化，不过成本支撑欠佳令盘面出现大幅补跌，绝对价格表现在三者中处最差。本周福建金纶25万吨/年涤纶短纤装置检修，下周华宏、三房巷短纤累计35万吨/年装置计划检修，供应存在收缩预期。需求看，下游涤纱、涤棉纱企业加工费空间良好，开工率存在保证，且原料库存偏中性，市场存在一定刚需支撑。