本周，国内外棉价整体回落，国内棉价跌幅大于国际。国内外纱价延续跌势，国内纱价跌幅大于国际。涤纶短纤价格下跌。

一、国内棉价震荡走低

本周，大宗商品期货行情普遍下跌，外贸环境有所承压，国内棉花价格跟随震荡走低。2021年3月15-19日，郑州商品期货交易所棉花期货主力合约结算价15660元/吨，较上周下跌166元/吨，跌幅1.0%。代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价15907元/吨，较上周下跌121元/吨，跌幅0.8%。

二、国际棉价整体回调

本周，美国主要植棉区天气变化影响市场信心。美元走强及美油暴跌导致谷物市场价格整体下挫。上周美棉出口签约量大幅增长也未能提振棉价。国际棉价跟随外围市场回调。2021年3月15-19日，纽约棉花期货主力合约结算价86.4美分/磅，较前周下跌0.35美分/磅，跌幅0.4%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价93.43美分/磅，较上周下跌0.06美分/磅，跌幅0.1%，折人民币进口成本15092元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较上周下跌10元/吨，跌幅0.1%。国际棉价比国内棉价低855元/吨，内外价差较上周缩小111元/吨。

三、国内外纱价延续跌势

本周，随着原料价格震荡幅度收窄，下游纱布企业观望情绪有所松动，国内棉花及纱线采购询价积极性较上周好转。随着海外纱线市场快速复苏，需求增长使纱价表现相对坚挺。目前，内外纱价差倒挂幅度小幅扩大，常规外纱高于国产纱656元/吨。坯布运行平稳，价格跟随上游市场小幅波动。

四、后市展望

宽松政策与通胀升温相较量，国际棉价继续跟随金融市场波动。美联储与欧洲等国家央行淡化通胀态势，坚持宽松货币政策。美国长端国债收益率居高不下，挤压商品价格泡沫。美国上周首次申领失业救济人数意外升高至1个月以来最高水平，凸显出就业市场复苏的非连续性。国际棉花市场方面，从北半球情况看，上周2020/21年度美国陆地棉净签量为9.93万吨，较前周和前四周平均值显著增长。美国东南地区进入备耕阶段，部分地区旱情开始加重。印度棉花协会(CAI)小幅调减2020/21年度印度棉产量。从南半球情况看，巴西棉花播种基本结束，巴西棉农协会预计产量下降17%。澳大利亚普降大雨，新棉颜色级受到影响。随着东南亚地区纺织品服装出口复苏步伐加快，海外棉纺市场持续活跃，纺织企业正在准备二季度的原料补库工作，当前纱线库存基本无压力。短期，在棉市基本面相对乐观的背景下，需警惕外围金融市场在“过热”和“回调”中所带来的颠簸压力。

中美会晤新添变数，国内棉花市场承压。中美最高外交官于会谈首日激烈交锋，外界对此次会晤结果期望不高。国家统计局数据显示，1-2月规模以上工业增加值同比增长35.1%，比2019年1-2月增长16.9%。工业生产延续去年3月以来稳步回升态势。国内棉花市场方面，近日内地纺织企业到疆内各库点采购提货较春节后明显增多，3月中上旬新疆棉汽运出库量持续攀升，重点流向至山东、江苏、河南、湖北等棉花主要消费区，显示国内纺织下游需求旺盛。国家棉花市场监测系统数据显示，截至2021年3月19日当周，全国新棉销售进度环比提高4%。当前，国内纺织企业产销形势相对较好，产品库存处低位，企业生产积极性不断增加，生产高端精梳纱企业报价相对坚挺。短期，需继续关注外围金融环境及外贸形势变化，下周国内棉价跟随中美会谈结果调整概率较大。