国内春节前现货成交萎缩，纱线价格对棉价不再起推动作用，棉花指数回落，郑棉下试60日均线支撑。外盘在内盘拖动下走势同样偏弱。但考虑国内已开始注射疫苗，对春节也采取严格的限制人群流动措施，依然保持对国际的相对优势，节后经济恢复正常运行是大概率事件。加上下游库存处绝对历史低位，中期郑棉基本面保持良好，预计此次回调幅度可控，现货有望保持14500元/吨之上。虽预期大跌可能性较小，面对宏观走弱背景和春节节假日风险，依然建议相关企业考虑使用期货期权对头寸进行风险管控和对冲。
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