本周，国内棉价继续下跌，国际棉价止涨回落；国内外棉纱价格纷纷回落；涤纶短纤价格重心下行。

一、国内棉花价格继续弱势下行

本周，国内新棉采摘率接近90%，皮棉供应量逐渐增加，下游纺织市场交易热度继续降温，国内棉价随之下行。2020年10月26-30日，郑州棉花期货主力合约结算价14518元/吨，较前周下跌196元/吨，跌幅1.3%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价14568元/吨，较前周下跌170元/吨，跌幅1.2%。代表全国主产棉省(区)白棉3级籽棉折皮棉均价的中国棉花收购价格S指数均价14266元/吨(不含加工费)，较前周下跌640元/吨，跌幅4.5%。

二、国际棉价止涨下跌

本周，欧美疫情迅速蔓延，法国和德国宣布将实施全国性封锁措施，美元指数回升，全球股市重挫，国际棉价随之回落。2020年10月26-30日，纽约棉花期货主力合约结算价71.03美分/磅，较前周下跌0.26美分/磅，跌幅0.4%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价76.57美分/磅，较前周下跌0.55美分/磅，跌幅0.7%，折人民币进口成本13004元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周下跌91元/吨，跌幅0.69%，国际棉价比国内棉价低1564元/吨，内外价差较上周缩小79元/吨。

三、国内外棉纱价格纷纷回落

本周，国内纺织市场继续降温，成交有所走弱，棉纱价格继止涨回稳后开始下跌；随着国际棉价回落，高价外纱成交由热转冷，报价止涨下跌，均价仍高于上周；目前常规外纱均价低于国产纱548元/吨，内外纱价差较上周有所收窄。下游广东江苏浙江等地坯布订单较上周略有减少，纯棉布价格逐渐止涨平稳；涤纶短纤价格随原油及原料PTA走势重心下挫。

四、后市展望

欧美疫情卷土重来，美国总统大选进入倒计时，国际棉花市场风险放大。美国第3季度GDP创纪录增长33%，强劲经济数据未能阻止股市止涨滑落。随着新冠疫情复燃，欧美经济陷入二次衰退风险正在增加，全球资金充沛环境下，资本市场博弈激烈，市场波动率上升。国际棉花市场方面，ICE棉花期货价格再次回落至70美分/磅以下。当前美国新棉长势略有好转，吐絮进度和达到良好棉花占比分别较去年提高1个百分点；截至10月21日，印度新棉上市量为2.28万吨，印度棉花协会(CAI)称，2020/21棉花年度印度棉花结转库存达到创纪录的182.8万吨，将对棉价造成压力；澳大利亚新棉开始播种，降雨接连到来利于缓解旱情。国际棉纱价格推高后，下游询价和成交预计减少，巴基斯坦纺企采购外棉热度下降。新冠感染人数激增给下周美国总统竞选增加风险，短期内国际棉花市场将趋于谨慎，棉价振荡下行过程中波动幅度将会加大。

短期国内棉价弱势振荡为主，外部动荡因素增多。据国家统计局数据，1-9月全国规模以上工业企业利润总额同比下降2.4%，降幅比1-8月份收窄2个百分点，其中纺织服装、服饰业累计同比下降22.9%，较1-8月收窄2.7%。国内棉花市场方面，北疆轧花厂进入集中加工销售阶段，市场成交较少；国内疫情防控常态化下，预计南疆新花采收将很快恢复正常。截至10月30日，全国新棉采摘进度为86.3%，同比提高0.8个百分点，全国累计交售籽棉折皮棉449.8万吨，同比增加18.9万吨。随着近期郑棉回落，套保压力出现增加迹象，10月30日郑棉仓单数量17.76万吨，本年度以来首次出现单日增加。下游“双十一”订单基本交货，由于海外疫情加速蔓延，后期圣诞节、感恩节和春节订单扑所迷离，外向型贸易企业接单将趋于谨慎。预计短期国内棉价维持弱势振荡行情概率较大，下周海外疫情和美国大选等外部动荡因素增多，棉价或将随之调整。