本周，国内棉价恢复涨势，国际棉价先扬后抑；国内棉纱价格延续稳中有升态势，国际棉纱价格保持坚挺；涤纶短纤价格继续下跌。

一、国内棉价恢复涨势

本周，消息称美国政府暂时搁置新疆棉花产品全面禁令，市场忧虑情绪稍缓，国内棉价格小幅上涨。2020年9月14-18日，郑州棉花期货主力合约结算价12739元/吨，较前周上涨17元/吨，涨幅0.1%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价12664元/吨，较前周上涨36元/吨，涨幅0.3%；储备棉轮出成交均价12122元/吨，较前周上涨171元/吨，涨幅1.43%。

二、国际棉价先扬后抑

本周，周初飓风“莎莉”登陆美国棉区消息，推动国际棉价上涨，随着飓风威力减弱周后涨势逐渐收敛。2020年9月14-18日，纽约棉花期货主力合约结算价66.32美分/磅，较前周上涨1.86美分/磅，涨幅2.9%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价71.96美分/磅，较前周上涨1.09美分/磅，涨幅1.5%，折人民币进口成本12481元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)比国内棉价低183元/吨，内外棉价差较前周缩小147元/吨。

三、国内棉纱价格延续稳中有升态势，外纱价格坚挺

本周，因新疆棉禁令暂时搁置，纺织市场情绪有一定修复，国内棉纱价格延续上周微幅度上涨态势；因部分美欧服装品牌商、零售商为规避风险，禁用新疆棉制品，促使印度纱、巴基斯坦纱、越南纱等外纱报价坚挺；目前常规外纱均价高于国产纱636元/吨；下游广东牛仔和针织市场延续上周成交量减少趋势，纯棉布价格基本持稳；涤纱需求释放有限，涤纶短纤价格小幅下跌。

四、后市展望

短期国际棉价涨势趋缓，风险因素增多。8月美国零售额增长0.6%，为连续第3个月下降，近期经合组织称全球经济滑坡不会像此前担心的那般剧烈，不过经济复苏步伐正在放慢，需要政府和央行在一段时间内提供支持。国际棉花市场方面，9月中旬，中亚各国进入棉花采摘季，美棉吐絮率近50%，美国农业部9月最新预测认为，2020/21年度全球棉花产量2551.8万吨，同比下降3.9%，消费量2453.5万吨，同比增加10.3%。假如新冠疫苗年内推广成功，2021年春夏或将迎来棉花终端消费回归，未来棉价涨势可期。短期内，8月欧美服装零售不及预期，即将到来的节日零售旺季将面临前所未有的不确定性，国际棉纱陆续到港后，涨势可能放缓。近期飓风“莎莉”威力降级，引发潜的新棉受损担忧减弱，及美棉实际转运量减少令ICE期棉短期承压。中美关系和飓风高发期特殊窗口，棉价波动幅度或加大。

新棉收购价尚不明朗，国内棉价弱势振荡为主。国家统计局数据显示，8月主要纺织经济指标好坏参半，8月纺织服装类零售年内首次出现正增长，纺织工业增加值同比增长3.3%，但纺织服装、服饰业工业增加值和固定资产投资仍为负增长。国内棉花市场方面，国内新棉进入吐絮盛期，部分地区开始零星采摘收购，全国棉区综合气候适宜棉花生长，新棉产量预期稳中有增产，据国家棉花市场监测最新初步预计，2020/21年度国内棉花产量586.8万吨，同比增加2.5万吨。截至9月18日全国新棉采摘进度1.6%，同比下降1个百分点，采摘籽棉折皮棉9.2万吨，同比减少6.7万吨。新棉大量上市前，下游纺织厂开始控制原料采购力度，等待新棉收购价格走向。受海外疫情反复和特朗普政府对新疆棉禁令消息影响，外需担忧情绪再起，棉纱价格上涨后可能趋稳。预计短期内郑棉维持振荡走势，在13000元/吨附近有阻力。