上周(6月15日-21日)，油棉厂经营亏损加剧，棉籽高位滞涨回落，棉副产品波动难稳，多地厂家根据市场实际供求进一步调整。期货大豆及豆类产品震荡频繁，现货行情不稳，市场宜谨慎操作。

棉籽：油棉经营亏损 棉籽滞涨回落

上周，内地零星轧花厂收购籽棉，但加工量有限，开机油棉厂仍以采购新疆地区库存棉籽为主，因下游棉副产品支撑力度不足，油棉厂经营亏损加剧，收购价格下调，棉籽高位滞涨回落。因车辆难找，加之棉籽资源量不足，持籽商仍有惜售心理，棉籽下跌空间受限。离新籽上市时间较长，根据棉副产品支撑力度，未来棉籽或保持高位震荡格局运行。

棉油：市场需求受限 棉油滞涨企稳

上周，期货豆油先跌后涨，波动幅度较大，现货止跌反弹。周末沿海地区一级豆油现货主流价至5800-6000元/吨，较前周上涨100-180元/吨。棉油在前周逆市上涨后，市场出货受限，加之6-8月大豆到港量较大，大豆压榨量超高，对棉油形成利空，且目前麦收结束，部分地区油棉厂开机率小幅提高，厂家顺价出货，棉油报价滞涨企稳。油脂外围多空相持，棉籽青黄不接，在棉籽高成本支撑下，棉油仍将延续偏强格局运行。

棉粕：棉粕仍较抗跌 市场偏强波动

上周，期货豆粕震荡徘徊式调整，现货相应跟随。周末沿海地区43%蛋白豆粕价至2630-2740元/吨，较前周下跌10-30元/吨。6-8月到港大豆数量庞大，豆油厂豆粕已有胀库现象，豆粕出货压力较大，利空棉粕行情，且46%蛋白棉粕与43%蛋白豆粕无性价比优势，限制棉粕需求，使部分地区棉粕报价下跌。但因棉籽高成本支撑，油棉厂整体开工率较低，棉粕无库存压力，表现较为抗跌，部分厂家则提价出货，市场表现偏强波动。离新棉粕上市时间较长，未来棉粕在参照豆粕走势下，或保持相对抗跌运行。

棉短绒：市场库存有限 个别低位补涨

上周，棉籽价格虽高位滞涨回落，但油棉厂压榨利润仍处亏损，且因整体开工率有限，棉短绒供应量一般，厂家为减少损失，个别低价格棉短绒报价上调，补涨意图明显。但因下游化纤厂、精制棉厂采购仍难放量，棉短绒整体上涨步伐受限，多数保持稳定。未来离新棉短绒上市时间较长，棉短绒仍将保持稳定为主，不排除个别厂家根据当地实际供求现状进一步波动调整。