据张家港、青岛等地棉花贸易商反馈，5月上中旬以来保税、清关2019/20年度巴西棉、美棉、少量印度棉询价、成交较3-4月触底回暖(印度棉S-6 1-5/32、S-6 1-1/8货源寥寥无几)，国内部分棉纺织企业、中间商有补库需求，但仍以随用随买、看单下料、维持生产为主。

整体看，中小贸易商棉花库存、现金流压力、棉花进口综合成本仍处高位；再加上部分大型棉企为抓紧为6/7月到港美棉腾库容、加快回笼资金而较大幅下调已清关美棉、巴西棉、西非棉等销售基差(CF2009+基差或CF2007+基差)吸引国内买家，因此中小棉企遭遇“上下夹攻、腹背受敌”，要么被动跟随大型棉企降价跑货(亏损普遍1000-1500元/吨)，要么坚持挺价、宁缺毋滥，但短期基本难以出货。

从调查看，近两日巴西棉M 36(强力28GPT)、ME 31-3 36(强力28-29GPT)人民币报价12220-12250元/吨、12620-12650元/吨；印度棉S-6 1-5/32(强力28GP)报价11650-11700元/吨，与美棉ME 31-3价差拉大到近1000元/吨；印度棉M 1-5/32引起国内部分纺21S-40S中低纱企业关注。

青岛某棉企表示，进入5月，一些国际棉商、进口企业有低价抛售2017/18、2018/19年度美棉、印度棉现象(马值低、长度差、强力26-28GPT)，因美金、人民币报价大幅低于港口2019/20年度新棉，有些中小纱厂看货、取样检测、下单。

江苏、河南、山东等地几家棉纺织企业反映，近期国际棉商、大型贸易企业2019/20年度美棉(含即期、7/8/9月船期)、2020年澳棉(5-9月船货)报价明显增多，美棉不仅以SLM或41-4、42-5、41-5、51-4等为主，且长度1-1/8以下占比较高，因此对纱厂、中间商吸引力不足；5-9月船期2020年澳棉虽SM、GM、M级占比超过85%，但报价高于同品质美棉9-11美分/磅、高于SM 1-5/32巴西棉10-12美分/磅而颇受买家诟病。5月25日青岛港5/9月船期2020年澳棉SM 1-5/32报价77.50-80.50美分/磅。