“五一”长假期间，国际市场波动不大，节后国内棉价初现企稳迹象，市场仍聚焦于下游消费复苏情况。

一、国内棉价有所企稳

本周，国际原油价格连续反弹，带动大宗商品市场情绪回升，美国农业部数据显示，上周美棉签约量保持旺盛，装运量大幅增加，国际市场氛围偏暖，长假期间ICE期货先跌后涨，但欧美国家在疫情未完全控制的情况下急于复工，为后市埋下隐患。郑州棉花期货主力合约结算价11705元/吨，较前周上涨115元/吨，涨幅1.0%；代表内地标准级皮棉市场价格的国家棉花价格B指数均价11402元/吨，较前周下跌14元/吨，跌幅0.1%。纽约棉花期货主力合约结算价56.27美分/磅，较前周上涨0.43美分/磅，涨幅0.8%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)均价66.04美分/磅，较前周下跌1.49美分/磅，跌幅2.2%，折人民币进口成本11685元/吨(按1%关税计算，含港杂和运费)，较前周下跌241元/吨，跌幅2.0%，价差较前周缩小227元/吨。

二、棉纱价格延续弱势

本周，下游棉纱市场延续弱势，坯布出口订单改善不大，市场成交表现仍一般。常规外纱高于国产纱925元/吨；涤纶短纤价格下跌29元/吨至5593元/吨。

三、后市展望

本周，国务院常务会议决定允许小微企业和个体工商户延缓缴纳所得税，国务院副总理刘鹤应约与美国贸易代表和财政部长通话，双方表示要推动第一阶段经贸协议的落实，并保持沟通协调，显示近期国际宏观环境较为稳定，但美国4月非农就业数据创大萧条以来最大降幅，以及美元指数在美国财政部创纪录的再融资规模刺激下走强，也对棉价造成一定压力。海关总署数据显示，今年前4个月我国服装出口额同比下降20.2%，其中4月出口额同比下降30.3%，降幅较3月扩大，证实了新冠肺炎疫情对全球纺织行业造成的冲击仍在继续发酵。近期恰逢天气炒作窗口，国内期货盘面显示出部分冲高欲望，但在全球库存居高不下和棉花消费复苏缓慢的市场背景下，价格上行阻力较大，市场参与者对消息扰动还应保持理性。