行业：截止2月26日已生成仓单36588(-193)，有效预备仓单6043，合计折合棉花170.5万吨。2月26日新疆棉轮入上市数量7000吨，实际成交4480吨，成交率64%，成交均价13701元/吨。

期货：2月26日郑棉震荡走低，2005合约跌90至12805，2009合约跌85至13270，2101合约跌70至13790，持仓量略减至66.6万手。郑纱主力合约价格震荡下跌，2005合约跌100至20870。

交易策略：1.单边：受日本、韩国、意大利等国新冠病毒爆发影响，全球股市再次大跌，商品也大部分下跌，宏观系统性风险增加。短期内受外棉下跌及恐慌情绪影响预计郑棉将偏弱走势。

棉纱市场，本周企业继续复工，企业尽快恢复生产，3-4月是纺织行业传统小旺季，纺企短期订单将陆续恢复。近期棉纱更多受原料棉花价格影响，因此预计郑纱走势也将跟随棉花走势。

2.套利：目前棉纱和棉花价差仍大，可以考虑做空棉纱盘面利润。

3.期权：棉花可以选择买近月看跌，远月看涨期权。

4.期现：目前棉花期现价差回归，建议观望。

棉纱期现价差大幅缩小，建议企业可先观望。

国际市场

越南：据越南棉纱协会提供情况，2020年1月越南棉花进口量8.1万吨，环比减少20.4%，同比减少41.8%。纤维和纱线进口量7.3万吨，环比减少27.7%，同比减少21.6%。

1月越南纱线出口量10.79万吨，环比减少34.3%，同比减少22.2%。当月纺织品服装出口额247亿美元，环比减少16.9%，同比减少25%。

数据显示，1月越南纺织品服装出口总额30.5亿美元，环比减少14.5%，同比减少21.2%。越南纺织品服装出口减慢主要是受春节假期影响。同时中国新冠病毒疫情爆发导致中国纺企复工推迟，短期进口需求明显减少。

国内市场

2月底是棉农大量准备春播物资时期，打通棉花农资供应、农机作业、农民下田等堵点非常重要。南疆最早在3月初就有少部分棉农开始播种，大面积春播普遍在3月底至4月初，栽种晚熟棉花品种。如果疫情持续到3月底导致春播推迟，部分棉农可能会改种早熟品种，这对产量会有一定影响。当然除人员管控外，今年南疆也出现旱情，对棉农用水也会产生一定影响。另据北疆棉花人士介绍，北疆春播时间晚于南疆，在春播时间上具体地区也有差异，有的4月初开始春播，有的则在4月底甚至5月初。据目前疫情控制情况，加上政府有力推动，相信不会影响到北疆4月春播工作。

据青岛、张家港、广州等地棉花贸易商反馈，受郑棉、ICE期棉相继大幅下挫、棉纺厂原料补库推迟、人民币汇率再度破7的影响，近两日船期、保税、清关外棉报价集体下调，棉企看涨做多、惜售情绪遭到“当头棒喝”；另外受疫情防控影响，棉花出入库、运输、交货等仍较缓慢。目前港口清关巴西棉、西非棉、印度棉等竞争力较前两周有所下滑。2月24-25日新疆“双28”内地库提货公重报价13050-13200元/吨(折合净重价格13250-13500元/吨)，目前港口巴西棉M36(强力28GPT)报价13550元/吨以上(较上周回落200-250元/吨)。

下游纱布市场

据了解，河北省纺企复工完成70%以上，随着物流快速恢复，预计近期产能将得到较大提升。2月25日高阳某厂老板表示，当前气流纺OE16S价格13600元/吨，涤棉纱32S(T65/C35)价格15700元/吨，较前日持平。目前纱线仍是询价多、交易少，预计至本月底交易或将陆续展开。