本周，国内棉价维持强势，国际棉花期货涨幅明显，现货涨势放缓，棉纱涨幅收窄。

一、国内棉价总体延续上行

本周，美国与伊朗各自从“战争悬崖”边后退一步，紧张情绪有所缓解，国内棉价短期上涨势头未受中断。1月6-10日代表内地标准级皮棉销售价格的国家棉花价格B指数均价13885元/吨，较上周上涨167元/吨，涨幅1.22%；郑州棉花期货主力合约结算均价14182元/吨，较上周上涨187元/吨，涨幅1.34%。

二、国际棉价短暂震荡后上涨

本周，美伊冲突有所降温，国际金融市场避险情绪消退，原油价格“跳水”，国际棉花期货顽强收涨，国际棉花现货涨势放缓。2020年1月6-10日纽约棉花期货主力合约结算价70.37美分/磅，较上周上涨1.10美分/磅，涨幅1.59%，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)为78.62美分/磅，较上周上涨0.50美分/磅，涨幅0.64%，折人民币进口成本13726元/吨(含港杂及运输费)，较上周上涨45元/吨，涨幅0.33%，国际棉花指数(M)折人民币进口成本低于国家棉花价格B指数145元/吨。

三、储备棉轮入限价继续上调内外棉价差加速扩大

本周，国内棉市持续上涨，企业交储动力不足，内外棉价差扩大。中央储备棉轮入价格继续上调，但仍低于国内现货，与郑棉差距更大，未能形成有效成交。1月6-10日国内市场棉花现货价格指数均价13831元/吨(中国棉花价格指数(312B品种)和国家棉花价格指数(3128B)算术平均值)，较上周上涨233元/吨，涨幅1.71%，国际市场棉花现货价格指数(考特鲁克A指数)均价78.60美分/磅，较上周上涨0.56美分/磅，涨幅0.72%，折人民币进口成本13348元/吨，较上周上涨82元/吨，涨幅0.62%；内外棉价差484元/吨，价差较上周扩大152元/吨。

四、国内棉纱价格上涨涤纶短纤暂时平稳

本周，国内棉纱价格稳中偏强，低支纱小幅上涨，但山东、河北地区部分企业观望心态较浓，常规外纱价格高于国产纱290元/吨；近期上游“暖风”尚未有效传导至坯布，价格变动仍不明显；涤纶短纤因年终需求疲弱影响涨幅有限。

五、后市展望

美伊冲突有惊无险，国际棉市回归基本面。美伊冲突有所降温，国际金融市场避险情绪消退，油价暴跌。美国12月非农就业人数报14.5万，逊于预期值16万和前值26.6万，美股高位回落。美国农业部1月发布的供需预测报告显示，本年度全球期末库存下调至1732.9万吨，比上月报告调减15.9万吨，减幅0.9%，但库存规模与上年相比基本持平。ICE期货主力合约上涨突破70美分/磅后，部分企业点价采购热情持续下降。上周美棉出口、签约量和装运量减少。短期国际棉市情绪重新聚焦基本面，现货趋于谨慎。

下游春节气氛渐浓，市场关注即将呈现的中美协议具体条款。据国家统计局最新发布经济数据，去年12月全国居民消费价格同比上涨4.5%，PPI降幅收窄。国内棉市方面，据国家棉花市场监测系统数据显示，按照国内棉花预计产量584.3万吨(国家棉花市场监测系统2019年11月预测)测算，截至1月10日全国累计加工籽棉折皮棉558.1万吨，累计交售销售皮棉247.6万吨，同比增加81.8万吨，较过去4年均值增加28.6万吨。不过，黄河流域等地棉市略显谨慎，大量皮棉以仓单形式进入期货。近期国内棉纱价格升温明显，但春节气氛渐浓，纺纱、印染等下游企业本周基本已停止接收新单。12月初以来，中美第一阶段经贸协议取得共识，新疆棉轮入持续，内外因素共同叠加为国内外棉市“去寒升温”，下周中美第一阶段经贸协议具体条款即将尘埃落地，市场进入关键阶段。