行业：第6周(1月6-10日)新疆棉轮入竞买最高限价(折标准级3128B)13869元/吨，上调291元/吨，储备棉竞买最高限价已连续调高，该价格收储对新疆许多轧花厂而言是盈利的，且对一部分成本控制较低轧花厂盈利空间还不错。但近段时间市场看涨情绪增加，部分轧花厂挺价、惜售较强，储备棉轮入非常不积极，1月8日仍无成交。截止1月7日新疆累计加工皮棉485.1万吨，同比增加0.71%。据中国棉花协会物流分会调查，11月底全国商品棉周转库存总量约449.67万吨。截止1月8日郑棉已生成仓单有29148张(+596)，有效预报量7144张，合计折合棉花145.2万吨，郑棉大涨后流入仓单量大幅增加。现在许多套保企业也较纠结，一方面这个价格套保利润还不错，但假如这个点位套进去期货大涨期货盘面亏损太大对企业也会造成资金压力，现在市场看涨主导。

棉花：1月8日郑棉价格震荡下调，2001合约跌10至13730，2005合约跌10至14165，2009合约跌5至14580，持仓量略减至69.7万手。在连续大涨后郑棉调整，上涨动力似乎有点不足。但美棉价格相对强势，且中美经贸协议签署在即，预计短期调整后郑棉仍将震荡偏强。

棉纱：郑纱主力合约价格震荡上涨，2005合约涨50至22180。最近随着郑棉、郑纱上涨，精梳纱价格多有上调。但棉纱价格上涨后，纯棉纱出口较困难，且临近春节，部分纺企出货转淡。广东针织进口棉纱价格持稳为主，江浙进口棉纱交投不错。涤纶纱报价相对持稳，粘胶纱价格略降。盛泽纱线C32S报价20200元/吨、C40S报价21300元/吨。短期郑纱将跟随郑棉波动。

国际市场

澳大利亚：2018/19年度澳大利亚旱地田面积16.3万公顷，2019/20年度旱地田计划面积3.5万公顷，但现在看来也基本没戏。按目前局势，预计2019/20年度澳棉产量只有50万包左右(旱地田产量4万包)，创1982/83年度(46.4万包)以来新低，仅为两年前的10%，澳棉生产已陷入巨大危机中。目前澳大利亚新南威尔士州97.2%地区干旱，40个主要水库存水量不足3个月，主要农场地区已无水可用，某核心农场紧急供水将于3月全部用光。如果天气没有彻底改善，2020/21年度澳棉生产将只剩下非传统棉区，产量将缩小到7.5万包。随着澳棉价格上涨，澳棉主要买家中国、越南、印尼都已把目光转向巴西棉、美棉，全球棉花贸易格局也发生巨大变化。过去3个年度澳棉出口量363-392万包，2019/20年度出口量预计下降到100万包以下，2020/21年度预计降至几十万包。

印度：据印度棉花协会(CAI)最新预测，2019/20年度印度棉花产量仍3545万包(602.65万吨)。2019年10-12月印度棉花供应总量1558.9万包(265万吨)，其中截至12月31日印度新棉上市量1258.9万包(214万吨)，进口量65万包(11万吨)，期初库存235万包(40万吨)。10-12月印度棉花消费量780万包(132.6万吨)，出口量100万包(17万吨)，截至12月底库存678.9万包(115.4万吨)，包括308.9万包(52.5万吨)工业库存和370万包(62.9万吨)商业库存。

据CAI预测，2019/20年度印度棉花供应总量4030万包(685.1万吨)，其中期初库存235万包(39.95万吨)，产量3545万包(602.65万吨)，进口量250万包(42.5万吨)，国内消费量3310万包(562.7万吨)，出口量420万包(71.4万吨)，期末库存300万包(51万吨)。

随着棉价上涨，印度棉出口报价竞争力开始提高，报价整体比美棉和巴西棉要低500点左右。目前印度新棉收获全面展开，日上市量接近25万包，S-6 1-1/8报价承压走低，仍维持70美分左右。由于CCI收购缓慢，MSP并没有给国内棉价带来足够支撑，12月收购量增加虽帮助棉价暂时止住迅速下滑势头，但由于当前国内价格仍维持70美分左右，因此印度棉出口压力仍很大。

国内市场

前期资源大都在期货套保以基差点价销售，期货大涨后报价同步大涨，但纱布未能同步跟涨，涨价部分纱厂不能消化，必然产生亏损，纱厂普遍观望，暂停采购。固定价销售资源相对较少，大多随期货调高报价，涨价较少满足少量刚需采购，总体成交大幅减少。期货大涨后加工企业看涨预期上升，销售意愿下降，报价相对较高。纱厂现货交易主体仍集中于内地库资源。疆内手摘棉报价13400-13700元/吨，内地库强力27-28报价14300-14500元/吨。通关印度棉13800-13900元/吨、澳棉15800-16300元/吨、巴西棉13700-14300元/吨、西非棉13800-14100元/吨。

近日，内地地区出现大规模雨雪天气，棉副产品收购和运输不便，且各地油厂开机率较低，在高成本和低开机率的支撑下，持货厂商寄希望于下游节前备货，惜售心理增加，推动棉副价格上涨。不过经过前期阶段性备货，目前中下游买家入市积极性不高，预计春节前备货量较小，限制棉副价格上涨空间，春节前棉副产品价格或将以稳为主。