行业：最近两天郑棉相对略强，储备棉成交率就下降。12月12日新疆棉轮入上市数量7000吨，实际成交1400吨，成交率20%，成交均价13292元/吨，较前一日涨3元/吨，截止当日累计轮入3.24万吨。截止12月11日新疆累计加工皮棉401.3万吨。据巴楚、阿克苏等地棉花加工企业反映，虽2019/20年度储备棉轮入有条不紊地进行，但疆内皮棉基差点价销售暂未有起色，部分南疆手摘棉企业甚至反映询价、成交减少，出现卖棉难，但高等级棉花价格仍强势。截止12月12日郑棉已生成仓单有21987张(+124)，有效预报量5880张，合计折合棉花111.5万吨。仓单量快速增加，大量轧花厂和贸易商都将手中的棉花尽快做成仓单，以备后面融资或交割用。从目前仓单增加速度看，今年仓单高峰量可能会达到200万吨左右，预计新疆能够做成仓单的大部分会做成仓单。

棉花：12月12日郑棉价格震荡，尾盘价格走高，2001合约涨60至12810，2005合约涨75至13330，2009合约涨80至13755，持仓量增2.2万手至116.6万手。有大量仓单压制市场，一旦郑棉价格上来，将有大量仓单销售到期货上来，将价格压下去。当前下游纺织市场仍不见能够真正拉动反弹的有利因素出现，下游压力不减，棉花现货销售也一般。12月15日加税期限即将到来，关注双方最新动态。

棉纱：郑纱主力合约价格震荡，2005合约涨110至21295。棉纱现货交投持续走淡，高支纱亏损明显，部分产品价格有下调，精梳纱走货偏弱，常规普梳纱走货尚可，但有走淡迹象。涤纶纱和粘胶纱价格依然疲软。盛泽纱线C32S报价20300元/吨、C40S报价21400元/吨。短期内郑纱将跟随郑棉波动。

国际市场

全球：据USDA报告，2019/20年度全球期初库存和产量和消费量调减，其中期初库存调减90万包，主要减少来自印度。全球棉花产量预计1.21亿包，环比调减83万包，但同比增加300万包。除美国以外，产量减少还有巴基斯坦(-80万包)、印度(-50万包)、澳大利亚、土耳其、乍得，巴西产量调增90万包、乌兹别克斯坦调增50万包、其他国家有小幅调增。全球棉花消费量调减120万包，主要是中国消费量调减100万包，部分原因是中国纺织品出口下降。越南、巴基斯坦消费量也有所调减，乌兹别克斯坦消费量小幅调增。

2019/20年度全球期末库存环比调减50万包，为8030万包，同比增加60万包，但中国以外地区库存同比增加310万包。

美国：据美国机构调查，得州棉花不仅产量明显下降，且质量也低于预期，得州西部新棉因叶屑和含杂过高而出口报价超低。拉伯克检验所有16%的新棉杂质过大，贴水350点，绒长也低于35，色级为32，贴水150点。色级32、绒长34、含杂高的FOB报价贴水1000点。俄克拉荷马州的早收新棉质量尚可，首批70%的颜色级为11或21，平均长度36.43,有53.2%绒长达到37及以上，平均强度31.88，马值4.45，市场需求前景良好。得州西部旱地田的情况很糟糕，2020年的播种面积要看USDA提供多少补贴。该地区等级低、长度短的棉花出口报价超低，33-3-34报价基差是75-100点，33-3-32贴水150点，很受气流纺厂家的欢迎。截至上周末，美国新棉累计检验量达到1307.6141万包，中南地区的平均色级在41和以下，但其他指标情况良好。

据美国农业部发布12月全球产需预测，2019/20年度美国棉花产量和期末库存环比下调，产量调减61.1万包，主要原因是得州产量减少50万包，美国国内用棉量和出口量没有变化，期末库存环比调减60万包，为550万包。陆地棉农场均价61美分，没有变化。

国内市场

近期山东地区棉花购销价格虽平稳并略有上涨，但棉市整体交易冷清，处买方观望、卖方惜售状态，纱线行情冷热不均。籽棉收购价稳中小涨，轧花厂仍“吃不饱”。12月11日山东德州、聊城等地籽棉收购价3.12-3.20元/斤(衣分41%、回潮率12%)，较昨日持平，较6日涨0.02元/斤。与毗邻的河北吴桥相比，籽棉收购价要高出0.05-0.10元/斤，但厂家表示仍收购量不大，如德州某400型轧花厂日收购量5-7万斤，较去年同期减少50%左右。

山东是纺织大省，德州、滨州等地纺企成林，但各纺企也是各有其难，对于皮棉采购更加谨慎。12月11日山东地区地产棉3级价格13100-13500元/吨、4级12800元/吨附近，均是提货价、毛重结算；山东库点31级“双29”手摘棉公重报价13300-13400元/吨、31级“双29”机采棉13100-3200元/吨(2018/19年度)。皮棉价格整体维持稳定。由于下游纺企订单不佳，年前去库存压力较大，对原料采购也持谨慎态度。

下游纱布市场

近期纯棉纱走货略显疲软，气流纺走货偏淡，订单量少。部分纯棉纱企业开始低价促销去库存。江浙进口纱交投一般，青岛、上海等地中间商表示，近半个月来港口保税、清关气流纺纱库存持续小幅增长，除C32S、40S包漂纱成交差强人意外，进口纱整体交投不活跃，利润仍不好。

据海关统计，11月我国纺织品服装出口220.686亿美元，同比减少4.3%。其中纺织品出口99.53亿美元、服装出口121.15亿美元。截止11月我国纺织品服装累计出口2469.43亿美元，同比3.14%。