行业：最近两天郑棉相对略强，储备棉成交率就下降。12月11日新疆棉计划轮入7000吨，实际成交2800吨，成交率40%，成交均价13289元/吨，较前一日跌2元/吨，截止当日累计轮入3.1万吨。截止12月10日新疆累计加工皮棉396.5万吨，其中地方249.9万吨、兵团146.6万吨。据巴楚、阿克苏等地棉花加工企业反映，虽2019/20年度储备棉轮入有条不紊进行，但疆内皮棉基差点价销售暂未有起色，部分南疆手摘棉企业甚至反映询价、成交减少，出现卖棉难，但高等级棉花价格仍强势。截止12月10日郑棉已生成仓单有21863张(+320)，有效预报量5671张，合计折合棉花110.1万吨。仓单量快速增加，大量轧花厂和贸易商都将手中的棉花尽快做成仓单，以备后面融资或交割用。从目前仓单增加速度看，今年仓单高峰量可能会达到200万吨左右，预计新疆能够做成仓单的大部分会做成仓单。

棉花：12月11日郑棉震荡，2001合约跌5至12710，2005合约涨10至13215，2009合约涨15至13640，持仓量增1万手至114.4万手。有大量仓单压制市场，一旦郑棉价格上来，将有大量仓单销售到期货上来，将价格压下去。当前下游纺织市场仍不见能够真正拉动反弹的有利因素出现，下游压力不减。虽本次USDA下调全球棉花期末库存，但下调量有限对市场影响不大。

棉纱：郑纱主力合约价格震荡，2005合约持平于21135。棉纱现货交投持续走淡，高支纱亏损明显，部分产品价格有下调，精梳纱走货偏弱，常规普梳纱走货尚可，但有走淡迹象。涤纶纱和粘胶纱价格依然疲软。盛泽纱线C32S报价20300元/吨、C40S报价21400元/吨。短期内郑纱将跟随郑棉波动。

国际市场

全球：据USDA报告，2019/20年度全球期初库存和产量和消费量调减，其中期初库存调减90万包，主要减少来自印度。全球棉花产量预计1.21亿包，环比调减83万包，但同比增加300万包。除美国以外，产量减少还有巴基斯坦(-80万包)、印度(-50万包)、澳大利亚、土耳其、乍得，巴西产量调增90万包、乌兹别克斯坦调增50万包、其他国家有小幅调增。全球棉花消费量调减120万包，主要是中国消费量调减100万包，部分原因是中国纺织品出口下降。越南、巴基斯坦消费量也有所调减，乌兹别克斯坦消费量小幅调增。2019/20年度全球期末库存环比调减50万包，为8030万包，同比增加60万包，但中国以外地区库存同比增加310万包。

美国：据美国机构调查，得州棉花不仅产量明显下降，且质量也低于预期，得州西部新棉因叶屑和含杂过高而出口报价超低。拉伯克检验所有16%的新棉杂质过大，贴水350点，绒长也低于35，色级为32，贴水150点。色级32、绒长34、含杂高的FOB报价贴水1000点。俄克拉荷马州的早收新棉质量尚可，首批70%的颜色级为11或21，平均长度36.43,有53.2%绒长达到37及以上，平均强度31.88，马值4.45，市场需求前景良好。得州西部旱地田的情况很糟糕，2020年的播种面积要看USDA提供多少补贴。该地区等级低、长度短的棉花出口报价超低，33-3-34报价基差是75-100点，33-3-32贴水150点，很受气流纺厂家的欢迎。截至上周末，美国新棉累计检验量达到1307.6141万包，中南地区的平均色级在41和以下，但其他指标情况良好。

据美国农业部发布12月全球产需预测，2019/20年度美国棉花产量和期末库存环比下调，产量调减61.1万包，主要原因是得州产量减少50万包，美国国内用棉量和出口量没有变化，期末库存环比调减60万包，为550万包。陆地棉农场均价61美分，没有变化。

国内市场

从调查看，轧花厂、贸易商抓紧将11月和12月加工的皮棉入监管库、公检，为参与质押融资业务做准备，以便满足按比例还贷、归还收购集资款、春节各项费用支出等需要。

近日山东菏泽皮棉走货正常，出厂价12700元/吨(毛重、不带票)、12800元/吨(毛重、带票价)，行情稳定为主。本周郑棉震荡调整，CF2005主力合约自周一开始整体13140-13325元/吨徘徊，形成良好筑底技术形态，虽不能支撑现货上涨，但棉企暂无销售压力，主要因目前有固定客户，籽棉资源量逐步减少，棉企看好后市。目前棉籽出厂价1.15元/斤，随加工随出货，多被棉籽中间商运至郓城或济宁嘉祥油棉厂加工。

下游纱布市场

近期纯棉纱走货略显疲软，气流纺走货偏淡，订单量少。部分纯棉纱企业开始低价促销去库存。江浙进口纱交投一般，青岛、上海等地中间商表示，近半个月来港口保税、清关气流纺纱库存持续小幅增长，除C32S、40S包漂纱成交差强人意外，进口纱整体交投不活跃，利润仍不好。

据海关统计，11月我国纺织品服装出口220.686亿美元，同比减少4.3%。其中纺织品出口99.53亿美元、服装出口121.15亿美元。截止11月我国纺织品服装累计出口2469.43亿美元，同比3.14%。