本周，国内外棉价继续下跌；国内外棉纱价格持续走低；涤纶短纤价格止跌上涨。

一、国内棉花价格继续下跌

本周，随着美国对中国商品加征关税，中方提出反制措施，市场悲观情绪加重，国内棉价继续下跌。2019年8月19-23日，代表内地标准级皮棉销售价格的国家棉花价格B指数13544元/吨，较上周下跌26元/吨，跌幅0.19%；郑州棉花期货主力合约结算均价12803元/吨，较上周下跌19元/吨，跌幅0.15%；储备棉轮出成交均价11870元/吨，较上周下跌90元/吨，跌幅0.75%。

二、国际棉花价格再次下跌

本周，美棉出口数据疲弱叠加中美贸易形势紧张加剧市场对棉花需求的担忧，国际棉价继续下跌。2019年8月19-23日，纽约棉花期货主力合约结算价59.10美分/磅，较上周下跌0.4美分/磅，跌幅0.67%，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)70.35美分/磅，较上周下跌0.03美分/磅，幅跌0.04%，折人民币进口成本12151元/吨，较上周下跌5元/吨，跌幅0.04%；内外棉价差1365元/吨，较上周缩小49元/吨。

三、国内外棉纱价格持续走低

本周，国内纺企不断下调棉纱价格，促进库存消化；国际棉纱出货迟滞，回款困难，外纱价格继续下跌；常规纯棉外纱均价高于国产纱价格421元/吨；国内纯棉常规坯布库存居高不下，纯棉布价格继续下行；涤纶短纤价格随原油价格止跌回升。

四、后市展望

国际棉价预计弱势振荡为主。8月24日，美方宣称将提高对约5500亿美元中国输美商品加征关税，中方对此坚决反对，市场避险情绪升温，此外美国、日本、德国等多国8月制造业PMI数据跌至荣枯线以下，市场对经济衰退担忧情绪卷土重来，可能会在未来几个月进一步抑制制造业产出和出口。国际棉花市场方面，北半球棉花长势良好，截至2019年8月18日美棉吐絮率24%，生长状况达到良好以上的49%，分别比去年同期增加8个、7个百分点；印度季风雨预期良好，印度棉产量可能增加。2019年8月9-15日2019/20年度美国陆地棉净签约量3.72万吨，较前周减少一半，中国开始取消合同。随着贸易争端形势紧张升级，国际皮棉现货市场不少贸易商延期交货，退市观望，8月ICE棉价下跌已超过6%，相对畅销的巴西棉也连续十周降价。印巴、越南、印尼等产地棉纱销售延续低迷，贸易商违约、毁约、回购现象增多。在全球贸易争端不断和经济增长放缓背景下，国际棉价预计仍以弱势振荡为主。另需关注各国央行货币政策及北半球棉区天气变化。

国内棉价继续承压弱势运行。据国家统计局数据显示，2019年上半年纺织工业企业利润累计同比增速仅在3月和4月出现2次回升，目前仍处负增长区间，近期中美贸易摩擦反复，预计下周公布的7月纺企利润同比增速将继续放缓。国内棉花市场方面，据国家棉花市场监测系统数据显示，截至2019年8月23日2018/19年度国内棉花销售506.2万吨(指从加工企业第一次销售)，按照产量610.5万吨，尚有104.3万吨待售。郑棉仓单数量较上周减少1.1万吨至47.9万吨，较上年同期多5.7万吨，仓单不断流出，加上储备棉轮出将持续到9月底，新棉预计9月上市，季节性供应压力增加。虽本周下游部分纱品走货略有好转，但整个纺织市场信心较差，棉纱仍以阴跌为主，纺企冬季新订单以小单为主，纯棉布厚织物零星打样，产成品去库存缓慢，与往年“金九银十”传统旺季形成反差。随着近期中美贸易争端不断升温，棉价预计延续弱势运行，轧花厂对新花收购愈加谨慎。近期除中美贸易形势，还需关注棉花收获期天气变化和新棉开秤价格。