行情走势

本周ICE期棉价格震荡。近期开始炒作美棉天气，但周二发布的美棉种植进度相对较好，之后价格震荡下跌。6月仍有几个较大因素影响价格，最重要两个是美国农业部公布实际种植面积和G20会议，这两个都在6月底。本周美棉种植进度大幅提升，优良率不错。截至2019年6月2日美国棉花播种进度71%，较过去5年平均值减少1个百分点；美棉现蕾率8%，较过去5年平均值减少1个百分点；美国棉花生长状况达到正常以上的88%，高于去年同期的84%。5月23日一周，2018/19年度美国陆地棉净签约6.55万吨，装运9.31万吨，截至当周，2018/19年度陆地棉累计签约338.18吨，完成本年度预测的109%(5年均值102%)；累计装运226.35万吨，装运进度73%(5年均值80%)。

本周印度棉花震荡偏弱，S-6报价45800卢比/candy，折84.19美分/磅。印度由于国内棉花库存较少，棉花价格相对坚挺。预计新年度印度棉花产量将大增，美国农业参赞最新报告称，预计2019/20年度印度棉花产量2930万包，植棉面积1245万公顷。如果季风雨正常，平均单产为512公斤/公顷。

本周郑棉价格继续下跌，主力最低跌至12775。受国内需求转差及中美贸易战影响，国内棉花需求不振，价格走弱。受期货价格下跌影响，本周储备棉竞拍成交均价和成交率都下滑。6月6日储备棉成交均价12524元/吨，其中新疆棉成交均价12722元/吨，地产棉成交均价12258元/吨，成交率下滑至38.69%。5月5日至6月6日储备棉轮出累计成交22.4万吨，成交率85.23%。现在棉花基差点价成交相对活跃，一口价销售企业报价没优势，南疆企业亏损严重，企业资金和销售压力都非常大，市场有人士呼吁国家尽快轮入部分储备棉。由于中美贸易战和终端需求疲软，近期国内下游纱线和坯布企业压力明显，纺织企业开始停机限产，降低库存，悲观情绪增加，预计消费端短期难有起色，且随着时间推移压力也将越来越明显。目前郑棉价格长期周期看属于低位，且棉花消化库存阶段，因此追空风险大。自特朗普要给中国产品加关税后，中美态度成影响郑棉主要因素，短期内政策和宏观的不确定性仍大，我们仍建议观望。

棉纱现货价格继续走弱，纱厂纷纷下调报价，纱布库存都较高，企业积极降低库存，甚至有企业开始抛售。目前波动较大，下游企业由于产品库存难消化，现多观望不采购。盛泽纱线C32S报价21800元/吨、C40S报价22800元/吨。目前期货价格相对较低，套保不合适，建议纺织企业观望，等待下次入场机会。

国际市场

美国：6月3日美国农业部发布美国棉花生产报告显示，截至2019年6月2日美国棉花播种进度71%，较前周增加14个百分点，比去年同期减少3个百分点，较过去5年平均值减少1个百分点。美国棉花现蕾率8%，比去年同期减少2个百分点，较过去5年平均值减少1个百分点。美国棉花生长状况达到正常以上的88%，高于去年同期的84%。

印度：美国农业参赞最新报告称，预计2019/20年度印度棉花产量2930万包，植棉面积1245万公顷。如果季风雨正常，平均单产512公斤/公顷。目前印度棉花播种已在北部地区的旁遮普邦、哈亚纳邦、拉贾斯坦邦展开。据印度气象局报告，今年3-5月3个邦降雨量都正常，土壤湿度理想。预计3个邦植棉面积都将增加。2019/20年度印度棉花出口量预计520万包，棉花预期增产可能使棉花出口供应量增加。目前印度棉花价格仍偏高，出口价格同比上涨20%左右。5月印度棉花价格环比下跌5%，价格波动导致纺织厂采购缓慢。2018/19年度棉花出口同比减少8%，纱线出口保持稳定，坯布出口增长13%。

国内市场

近日新疆阿克苏地区天气较好，晴朗高温，利于棉花生长。据了解，目前细绒棉株高20-30公分，果枝2-4台/株；长绒棉株高10-15公分，真叶3-6片。总体长势较好。当地棉农介绍，今年5月中旬由于低温、冰雹、大风天气，造成棉苗生长缓慢。但随着天气转好，棉苗进入加速生长期。今年当地棉花特点是：细绒棉面积增、长绒棉减。据相关调研数据显示，2019年阿克苏市、库车县、沙雅县、新和县、阿瓦提县等几个重点产棉区域植棉面积约755万亩，较2018年的790万亩下降35万亩。其中长绒棉面积128万亩，较去年的165万亩降37万亩，降幅较大。

据调查，随郑棉下跌调整，国内基差“点价”成交的皮棉价格继续深幅下挫，截至6月3-4日疆内外库点“双28”北疆机采棉公重提货价13400-13600元/吨，“双29”机采棉公重提货价仅13700-13900元/吨(长度29mm及以上、强力29cN/tex及以上内地库报价14000-14200元/吨，但有价无市，难以成交)。南疆机采棉因强力普遍偏低、杂质稍大，价格上又没有竞争力几乎滞销，再加上轧花厂参与套保比例又较低，因此报价与贸易“点价”大多相差500元/吨以上)。

下游纱布市场

市场依旧维持低迷，情绪紧张，业内人士看空心态浓厚。纺纱厂、棉纱贸易商以去库存为主，交易较清淡，价格可谈，织造厂按单随用随买，采购谨慎，期待后市逐渐变暖。据江苏、浙江、山东、广东等地棉纱贸易企业反映，5月底以来进口纱的外盘、内盘询价、成交、出库延续疲软、冷清，C21S/C26S/C32S等高配包漂普纱活跃度不断下降；JC21S/JC32S/JC40S印度、越南纱基本滞销，只有OE纱、16S及以下环锭纺纱表现“差强人意”，一些内销牛仔布、家纺、毛巾厂等生产、需求相对稳定。