行情走势

本周ICE期棉价格重心略有上移。最近美国暴风雨导致谷物类播种进度大幅落后于往年同期，谷物价格大涨带动美棉也反弹。本周美棉种植进度大幅提升，播种进度基本追平往年。截至5月26日美国棉花播种进度57%，较过去5年平均值减少1个百分点。本周美棉装运进度由于阵亡将士纪念日休市推迟至周五发布。近期继续关注美棉主产区天气和美棉播种进度。

本周印度棉花震荡走强，S-6报价45900卢比/candy，折83.86美分/磅。近期印度签约美棉大增，印度国内下游需求相对较好且棉花供应量少，因此印度棉花价格反弹上涨。预计未来一周也将维持震荡略偏强走势。

本周郑棉价格震荡。受外棉价格走强及国内需求弱势多因素影响，本周郑棉价格震荡走势。本周储备棉轮出底价13747元/吨，较前周下跌146元/吨，储备棉成交均价也略有下调，预计下周底价变化不大。5月5-31日储备棉轮出累计成交20.3万吨，成交率91.00%。现在棉花基差点价成交活跃，一口价销售企业报价没优势，近期也开始有企业陆续降价销售。近期疆内库“双28”机采棉公重报价14400-14600元/吨，“双29”机采棉(含长度29mm及以上批次)公重报价14700-14800元/吨(出库费用由卖方支付)，南疆部分地区手摘棉仍少有报价。中美毛衣战影响行业信心，若美国全部加关税对国内纺织品服装影响较大。近期国内下游企业压力逐渐凸显，纺织企业开始停机限产，降低库存，减小压力。目前行业上下游信心缺失，悲观情绪增加，预计消费端短期难有起色。但郑棉目前价格处近3年低位，长期看也属于低位，且目前是棉花消化库存阶段，此外现货价格跟跌现象也较缓慢，因此短期内多空双方在该位置僵持。建议可先观望，等待市场消化行情走势及观察现货表现。关注外棉走势。

近期棉纱期货相对活跃，棉纱现货价格继续走弱，纱厂纷纷下调报价，纱布库存都较高，企业积极降低库存，目前波动较大，下游企业多观望。盛泽纱线C32S报价21900元/吨、C40S报价23000元/吨。目前期货价格相对较低，套保不合适，建议纺织企业观望，等待下次入场机会。

国际市场

美国：近日美国得州西部地区遭遇暴雨、龙卷风、冰雹、狂风和等一系列极端恶劣天气，对新棉播种和出苗极为不利。得州西部许多地区棉农已考虑改种价格不断上涨的玉米。目前玉米12月合约已涨到4美元/蒲式耳，棉花期货还在70美分以下晃悠，许多棉农都面临补种。天气预报显示，未来一周美国得州西部、俄克拉何马州、堪萨斯州将持续强降雨天气，直到下周一才会收敛，届时棉花播种才有望恢复。此外上周美国中南部地区天气转干，新棉播种快速推进，东南地区持续极端高温干热天气，佐治亚州最高气温已超过40摄氏度，本周末降水概率仅30-40%。旱地田幼苗生长面临很大压力，未来一周不会有降雨出现。

5月28日美国农业部发布美国棉花生产报告显示，截至2019年5月26日美国棉花播种进度57%，较前周增加13个百分点，比去年同期减少4个百分点，较过去5年平均值减少1个百分点。近期美国产棉区过度降雨和持续干热同时存在，对新棉生长产生不利影响。目前美国中南三角洲地区播种进度大幅落后，其余地区进度正常。

印度：最近一周，随着棉花价格反弹，印度棉纱价格止跌，纱厂利润再度下降。随着ICE期棉反弹，上周印度棉花价格大幅反弹，S-6现货价格单周上涨1400卢比，涨幅3.1%，和四周前相比价格只是略微下跌。棉纱价格走弱也只是暂时现象，纱厂已停止下调纯棉纱报价以保证利润。由于国内棉花供应不足、国际棉价上涨，且新花上市还有好几个月时间，因此印度棉花价格可能反弹至更高水平。上周印度J-34 1-3/32轧花厂出厂价涨到84-85美分，比ICE期棉高17-18美分，S-61-1/8为81-82美分。新棉日上市量1.5-2万包，截至5月13日本年度新棉累计上市量达到491万吨，随着产量减少，古吉拉特邦轧花厂数量已减少90%，最终产量估计只有510-540万吨，对进口棉需求将进一步增加。

国内市场

5月18日中国铁路乌鲁木齐局集团有限公司(简称乌鲁木齐局集团公司)对外宣布调整铁路运价。相当于疆内货运中心发往内地路局到站的皮棉棚车，60吨棚车下浮区间扩大到42-45%，70吨棚车下浮区间扩大到50-53%。自5月18日起执行，有效期至2019年7月31日。举例来说，阿克苏运至无锡南站，60吨棚车原价687元/吨，下浮45%后395元/吨；70吨棚车原价802元/吨，下浮53%后399元/吨，降价幅度之大，无疑对用棉花企业业来说是个利好消息。(注：此价格是站到站铁路运费，不包括其他费用)。

近期郑棉CF1909合约再次跌破14000元/吨，疆内外棉花“点价”资源报价再次下调100-150元/吨(贸易商上调基差，“平空单，售现货”的收益持续扩大)，北疆机采棉上市量相对充足。南疆未套保手摘棉轧花厂则鲜有对外报价，皮棉成本高、亏损大，采购商压级压价现象突出使棉花企业只得停售观望，盼望郑棉尽快触底反弹。20-21日轧花厂手摘棉“一口价”与贸易商“点价”相差300-500元/吨。

下游纱布市场

近期因市场变幻尚未定调，价格下行仍未停止，一些纺织企业放慢产品销售进程和批量购进原料，因而有些企业纱线库存明显加大，江苏盐城一些2万锭纺织企业纱线库存达到百吨以上，差不多是1个月产量，在此前月底调查中，企业纱线通常是10-15天生产存量，当前库存上升显然是受纱线报价下跌影响。

2019年4月我国进口棉纱19.20万吨，环比增加0.34%，同比增加22.09%；出口棉纱3.75万吨，环比减少5.68%，同比减少12.63%；净进口量15.45万吨，环比增加1.92%，同比增加35.13%。2019年1-4月我国进口棉纱66.80万吨，同比增加8.22%；出口13.79万吨，同比减少6.53%。