全球市场突然变化可能会拖累今年印度棉花出口，甚至可能会使印度棉花出口低于刚刚下调后的470万包目标。印度贸易官员称，2018/19年度印度棉花出口可能降至450万包的10年低点，比前一年下降35%。

由于印度棉花产量下降，印度国内棉花价格从3月初的41500卢比突然升至47500卢比/坎德，直接影响到印度棉花出口。近来孟加拉国也越来越多地采购物美价廉的巴西棉花。孟加拉国棉花协会表示，印度S-6报价93-94美分，巴西棉89美分。2019年印度棉占孟加拉国棉花进口比重很可能从46%下降到40%。

去年10月至今年3月印度签约出口420-430万包，其中360万包已发运，由于印度棉花价格已远高于合同价格，目前大约30-40万包棉花合同有违约风险，使印度出口无法实现印度棉花协会制定的修订目标。印度业内人士称，目前印度棉花出口已陷入停滞，出口可能连450万包都达不到。

印度卢比在3月升值近3%，使得印度出口对孟加拉国、中国、越南等主要外国买家吸引力减弱，同期巴西雷亚尔贬值3%以上，抢占印度棉花在这些国家份额。贸易商表示，巴西棉花在国际市场和孟加拉国受到青睐，不仅因为便宜，且没有污染，质量也更好。

随着对美中贸易战担忧消退，美国对中国及周边国家的棉花出口正在增长，也拖累印度棉花出口。目前印度国内棉花售价比美国棉花高出约4-5美分。中国化纤集团公布数据显示，印度在越南棉花进口中所占份额从去年同期的25.6%降至今年1-3月的19.4%。美国占比则从51%上升到60%以上。

孟加拉国和越南是印度棉花2个最大市场，其次是中国和巴基斯坦。目前印度棉花对巴基斯坦出口也陷入停滞，且当地纺织厂库存充足，短期出口不太可能恢复。除美国和巴西外，由于价格差异，来自非洲国家的棉花也在蚕食印度市场。随着印度国内产量下降，印度价格可能还不足以恢复出口。印度一家知名大宗商品贸易公司一名高级官员表示，如果停止向孟加拉国出口一些长纤维优质品种棉花，出口降幅可能会更大。