行情走势

今天郑棉期货价格震荡偏强，905合约涨40至15175，909合约涨45至15650，2001合约涨30至16110，持仓量略增至77.5万手；郑纱价格震荡下跌，905合约跌95至24435。中国棉花价格指数CCindex3128B价格15630(+1)。由于近期美棉价格大涨，进口棉报价也较高，前期成交活跃的进口棉近期开始降温，3月底S-6 1-5/32、EMOT/MOT SM、SM 1-1/8巴西棉的远东主港报价85.8-86美分/磅、86.2-86.5美分/磅、86.2-86.4美分/磅。疆内疆外监管库皮棉报价连续企稳，轧花厂、贸易商主动下调报价或扩大让利的意愿不强。河南、江苏、山东等地内地库3128B/3129B级南疆手摘棉(含2128B/2129B级，断裂比强度27-28CN/tex)公定报价15800-15900元/吨，“双28”手摘棉(杂质含量1.5%以内)公定报价普遍16000元/吨以上。北疆奎屯、石河子等监管库“双29”机采棉(杂质含量2.5-3.0%)提货公定报价15550-15650元/吨(出库费由卖方负责)。截止4月3日郑棉仓单16837(-21)张，有效预报仓单4308张，合计折棉花84.6万吨。我们可以看到前几天905合约价格大跌，跌到15000附近就开始反弹，可见15000附近支撑作用还是很大的，价格跌至15000企业在期货销售仓单积极性就降低，且有部分套保企业获利离场，向下空间有限，价格高于15500则会有大量仓单销售到期货来打压价格，因此向上也有压力位，我们短期仍维持震荡思维对待。近期留意是否有储备棉政策公布。

最近棉纱现货价格相对持稳，棉纱现货成交量仍不错，但其替代纱线粘胶纱价格有下降。盛泽C32S报价23000元/吨、C40S报价24000元/吨。降税政策实施后有利于纺织企业销售棉纱，建议纺织企业根据自身情况合理套保，由于棉纱持仓量和成交量低投机者建议观望。

国际市场

澳大利亚：近日澳大利亚昆士兰州出现几十年不遇大雨，雨量从几十到几百毫米不等，部分地区已完成新棉收获，降雨有效地补充2020年新棉土壤水分，达令山区雨量10-63毫米，近期或维持降雨天气。目前昆士兰州南部采摘正在进行，降雨可能影响到新棉质量。昆士兰州和新南威尔士州交界处之前刚下过大雨，农场蓄水量增加，但对已吐絮新棉造成影响。新南威尔士州降雨量20毫米以下，新棉已吐絮，早熟田已收获，本周内将维持干燥天气，该州东部或维持阵雨天气，可能对新棉色级有影响。澳大利亚2019年新棉的产量和质量对全球高等级长纤维陆地棉供应非常重要，一旦GM和SM级棉减少，其他地区是无法补充和替代的。如果美国高等级棉减产，皮马棉对中国出口将会增加，陆地棉GM1-1/4和1-3/16是可以与皮马棉混纺生产60支以上纱线。目前澳棉报价基本是M 1-5/32级棉，各棉商SLM级棉FOB基差相差很大，2019年澳棉FOB基差接近1300点(2019年5月合约)，2020年新棉基差950点(2020年5月合约)。

印度：据印度棉花公司透露，截至目前CCI已按照47000卢比/坎德价格在马哈拉什特拉邦和特伦加纳邦销售1万包棉花。CCI表示，由于现在棉农直接卖给棉商的价格更好一些，因此CCI暂时没有必要介入市场以MSP价格收购棉花。3月初以来，印度国内棉花价格上涨3000卢比/坎德(356公斤)至44500卢比/坎德，之后又逐步涨到45000-45500卢比/坎德。2018/19年度印度MSP上涨26%，普通长度品种MSP是5150卢比/公担，长纤维品种MSP是5450卢比/公担，折算后分别相当于皮棉41000-42000卢比/坎德。截至目前，印度新棉上市进度已达70%，高峰期已过去，新棉上市还会再持续几个月。截至3月15日印度新棉上市量累计达到2350万包(170公斤)，印度棉花协会预计本年度印度棉花产量3280万包。此前CCI累计收购116万包，几乎是去年同期4倍。之后印度籽棉价格比MSP高出10%，达到5850-5900卢比/公担。目前印度棉花库存还有900万包，其中纺织厂有450万包，其余库存在贸易公司、CCI、MCX期货仓单。印度棉花协会预计本年度印度棉花出口量500万包。

国内市场

据了解，目前新疆棉花开始播种，春耕生产已由南向北陆续展开，土地流转费用较上一年度略有上涨。其中2017/18年度南疆土地流转价格，较生地(产量较低)，喀什、阿克苏270元/亩，和田200元/亩，较熟地(产量较高)500元/亩。2018/19年度南疆土地流转价格，较生地300元/亩左右，较熟地500-650元/亩。

春节以来，新疆质量好的皮棉销售进度明显加快，货款回笼较迅速，部分企业将部分批次棉花质押融资，部分以现货方式销售，加工企业资金压力得到较大缓解。尽管近期期货价格震荡下跌，多数纺织企业采购热情下降，但企业惜售心理较浓，报价坚挺。截至4月3日新疆质量好的皮棉报价16000元/吨以上(毛重、带票、提货)，公定价格15800元/吨左右，质量稍差的报价15700元/吨左右，较春节前普遍上涨300-500元/吨。

下游纱布市场

近期棉纱整体维持稳定，纺织企业走货较前期稍有好转，但产销拉动进入旺季乏力，多方面因素导致纱线报价维持稳定。