行情走势

　　今天郑棉期货价格震荡，905合约跌15至15265，909合约跌15至15615，2001合约跌5至15970，持仓量略减至57.5万手；郑纱价格震荡，905合约跌20至24345。棉花现货价格指数CCindex3128B价格15499(+1)。临近春节成交量大减，前一段时间补库基本完成，期货上涨及节前补库造成现货价格相对坚挺，高等级棉花价格略有上调。上周南疆库尔勒、阿克苏两地监管库“双29”手采棉(杂质1.2%甚至1.0%以内)毛重提货报价15900-16000元/吨、“双28”(含杂1.3%以内)毛重提货价15800-15900元/吨，北疆奎屯库“双29”机采棉(含杂2.5%以内)毛重提货报价15700-15800元/吨。新棉加工方面，截止1月27日24点新疆累计加工皮棉502.4万吨，其中兵团企业加工153万吨、新疆地方企业加工349.5万吨，全国累计公检510.6万吨。截止1月29日郑棉仓单16455张(+2)，有效预报仓单2346张，合计折棉花75.2万吨，其中2017/18年度仓单量9.4万吨。目前905合约价格15100-15300区间震荡，该位置基本上是许多北疆轧花厂做仓单盈亏平衡区间，鉴于目前现货销售困难，我们建议现货销售压力大的企业在期货价格反弹时建仓销售，对于投机交易，临近春节假期国外盘面可能会出现较大变数，建议轻仓过节。

　　临近春节，现货成交量开始减少，棉纱现货报价基本平稳，部分纺织企业春节前开启放假模式，对于节后行情仍不看好。目前盛泽C32S报价22900元/吨，钱清C32S报价22600-22700元/吨。近几日棉纱905合约成交量略有加大，但流动性相对仍低，棉纱期货价格远大于现货价格，建议有交割基础纺织企业可以考虑套保。

　　国际市场

　　巴西：2018/19年度巴西棉花播种已于12月开始，植棉面积预计增长35%，高于CONAB预测的25%，其中巴伊亚州增长26%、马托格罗索州增长35%，棉花单产预计1665公斤/公顷，棉花产量263.5万吨，高于CONAB预计的241.3万吨，也高于USDA预计的239.5万吨。如果单产达到近25年均值，巴西棉花产量有望进一步增加到289.8万吨。据巴西国内权威机构CEPEA预测，由于棉花收益高于其他作物、预期销售良好，2018/19年度巴西棉花产量将创历史新高，出口量有望超过印度，仅次于美国。巴西外贸局数据显示，本年度前5个月巴西出口棉花67万吨，仅2018年12月就出口21.46万吨。如果按现在节奏，到本年度末，巴西棉花出口将超过上年度130万吨创下新高。据巴西CONAB的预测，据巴西CONAB预测，2018/19年度巴西棉花产量236.4万吨，同比增长17.8%，国内消费75万吨，增长7.1%，总供应量299万吨，总需求量(消费+出口)220万吨，期末库存85.99万吨。

　　澳大利亚：1月中旬开始澳棉出口开始转淡，ICE期棉价格走强后未能刺激纺织厂需求，1903合约再次跌至72美分以下才会激发购买欲望。未来几周，随着中国进入春节长假，亚洲其他地区需求也将走弱，澳棉出口需求预计不会太理想。且前段时间澳棉大量销售后，棉商压力也有所减轻，不会轻易降价出货，尤其是中高等级棉花。2019年澳棉报价基差1850-1900点(1905合约)，工厂询价则是1750点甚至更低。2018年澳棉报价已很少，由于新年澳棉产量预计大幅减少，期货合约价差合适，棉商也乐意将现货留到2019年新棉装运时再销售。目前低等级现货报价很低，美国SLM 1-1/8(GC)基差比澳棉SM 1-5/32低1300点，澳棉SLM基差高于美国同等级现货。

　　国内市场

　　今安徽东至籽棉收购及籽棉加工工作已全面停产。为保证春节期间安全，大小收购企业正在紧锣密鼓地做好年前最后工作，尚未加工籽棉盖好雨布，尚未卖出皮棉及棉籽存放到库。目前当地籽棉收购价仍保持3.50元/斤左右。据某企业负责人介绍，对于年后是否继续开称收购、收购价格如何定，均要根据市场和皮棉行情再定。目前当地皮棉销售价保持14700-15000元/吨之间，棉籽价格保持0.96元/斤左右，短绒仍无人问津，价格3200-3500元/吨之间。

　　1月下旬随着库尔勒博湖、尉犁及阿克苏少数棉花加工企业陆续停止收购、加工(主要是机采棉)，2018/19年度新疆棉收购加工缓缓降下帷幕。从调查来看，疆内大部分轧花厂反映皮棉收购、加工期基本与2017/18年度持平(南疆巴楚、阿克苏等地一些手采棉加工厂表示籽棉收购期缩短3-5天)，受籽棉上市推迟、机采棉种植面积扩大及非农发行贷款企业收购资金紧张的影响不大。

　　下游纱布市场

　　近日环锭纺价格基本持稳，大厂抛货现象有所减少，环锭纺40支价格多在24000-24200元/吨左右。气流纺价格偏弱，仍略有阴跌。据了解由于气流纺原料价格较坚挺，气流纺纱利润微薄或略亏，因而提前放假的较多。进口纱价格也止跌回稳，贸易商库存压力减轻，出库量也较前期略有回升。印度C21S成交价21000-21200元/吨左右、C32S成交价22300-22800元/吨左右。同时因春节前后订单量较少，目前各厂都在竭尽全力去增加回款，以保证节后的顺利开机。接单也不再一味追求高附加值订单，小而短订单也要接，以保证资金周转。下游行情一直低迷，许多织布厂已停产放假。