本周，国际棉价上涨，国内棉价转稳；国内棉纱价格继续小幅下跌，国际棉纱价格由稳转弱；涤纶短纤价格继续上涨。

　　一、国内棉花价格转稳

　　本周，市场信心稍有恢复，郑棉期货跟随ICE价格上涨；现货市场尝试性提高报价，实际成交相对有限，价格由弱转稳。2019年1月14-18日，代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数15448元/吨，较上周上涨2元/吨，涨幅0.01%；郑州棉花期货主力合约结算价15169元/吨，较上周上涨80元/吨，涨幅0.53%。

　　二、国际棉花价格上涨

　　本周，在美股上涨以及中方将应邀赴美进行贸易磋商消息带动下，国际棉价上涨。2019年1月14-18日，纽约棉花期货主力合约结算价73.83美分/磅，较上周上涨0.8美分/磅，涨幅1.1%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）为82.01美分/磅，较上周上涨0.72美分/磅，涨幅0.89%，折人民币进口成本14234元/吨，较上周上涨122元/吨，涨幅0.86%；内外棉价差1215元/吨，较上周缩小120元/吨。（详见附件1)

　　三、国内棉纱价格持续下跌，外纱价格由稳转弱。

　　本周，春节临近，纺企加快资金回笼，棉纱降价走量。外纱市场受中国春节影响，价格由稳转弱，常规纯棉外纱均价低于国产纱174元/吨；国内坯布市场清淡，纯棉布价格持稳；涤纶短纤价格跟随原料PTA上涨。

　　四、后市展望

　　国际棉价再次盘整等待。虽然近期美国股票市场情绪有所恢复，但美国政府仍处“停摆”状态，特朗普宣布57亿美元边境钢铁栅栏融资等提议，要求参议院一周内表决，加上中美双方于1月30-31再次磋商，未来两周市场将进入期待和焦灼并存状态。基本面方面，据印度棉花协会（CAI）1月预测，2018/19年度印度棉产量不到570万吨，远低于之前预期的620万吨，而且截至1月初新棉上市量不到200万吨，远远低于去年同期的272万吨，CAI预计印度棉进口量将会增加；截至1月1日，巴基斯坦新棉上市量同比减少7.5%,为保障其国内用棉需求，巴基斯坦2月1日-6月30日取消棉花进口税和消费税，印巴棉花进口量看增，但前提是国际经贸环境不再恶化，棉纱需求好转;当前低价棉刺激国际市场皮棉成交好转，加上中国进口棉滑准税下调，使中国进口澳棉、巴西棉量增，7-12月巴西棉对中国出口量同比猛增368%，美棉则较多出口越南、印巴、印尼和孟加拉国；国际棉纱市场虽近期询价增多，越南正式实施CPTPP，但印度、柬埔寨、孟加拉国等东南亚国家罢工不断，棉纱价格经历短暂企稳后再显下降，而且随着中国春季临近，国际花纱市场热度将受限，各国高度关注中美贸易再度磋商，预计短期内国际棉价再次进入徘徊盘整期。

　　国内棉价跟随外围环境波动。受到抢出口效应结束及外需疲软影响，12月份我国进出口增速大幅下降转正为负，其中纺织品服装纷纷负增长，1月30日至31日中方应邀访美开展下一轮贸易磋商，市场再度寄希望于谈判结果。基本面上，据国家棉花市场监测系统数据显示，截至2019年1月18日，全国新棉累计加工564万吨（总产按607.5万吨测算），累计销售皮棉189万吨，同比减少38万吨，较过去四年均值减少55万吨，郑棉仓单增加至62.7万吨，较上周增加1.7万吨，是上年同期的3.2倍，其中陈棉仓单10万吨（占比16.8%），去年同期陈棉仅占8.5%。9月初仓单曾是上年同期的近10倍，目前仓单同比虽缩小到3.2倍，但仍在持续刷新历史高值，市场供应压力仍有待有效释放。皮棉现货随着市场信心稍有一线回暖迹象，争取销售机会，棉价开始试探性上涨，但下游山东、河北、江苏、浙江等地多数纺企准备提前放假，仅有少数大型织厂仍在赶制节前订单，市场向优势企业集中，行业洗牌持续，随着下游纺企春节前少量补库的结束，现货成交难有大的改观，郑棉期货随中美贸易进展和ICE价格波动，短期不排除资金再次进场修复前期亏损的可能。

　　附件1：2019年1月14-18日国内外棉花价格变化表
　　附件2：2019年1月14-18日国内外棉纱价格变化表
　　附件3：2016年度以来国内外棉花现货价格走势图
　　附件4：2016年度以来国内外棉花期货价格走势图
　　附件5：2016年度以来国内外棉纱价格走势图
　　附件6：2016年度以来国内纱棉价差和涤棉价差走势对比图