棉花价格走势当前必须取决于以下几个因素：

　　(1)是贸易摩擦处理结果。如果贸易纠纷得以圆满解决，则纺织行业将会继续延续去年至中美贸易战前的局面。但这次判断是谈判很艰难，难以取得较好结果。带来的困扰将是纺织出口加工贸易难以再持续下去，内需的话光是国内棉花产量已足够，纺织产能再现过剩。带来国内原料涨价，纺织品服装难以出口，上下游通道淤阻。产业生产经营陷入僵局，造成行业“滞涨”，3年适应期的苦日子将会再度出现。影响棉花长期生产经营销售。

　　(2)是储备去库存后的市场局面。本年度储备棉轮出后，行业内大多在关注剩余安全库存数量，从而赌后库存时期的棉花价格走势。认为这还是一种囤货待沽的陈旧思路。储备去库存，并不代表市场就缺棉花，从而认为去炒作棉花。当年棉花大幅上涨到3.4万，也并非是全球市场有多么大的缺口，一个决定因素是国内大幅的货币宽松政策，两年之后资金在股灾、房地产限购政策下，唯一可以大笔投入获得风险收益的就是期货，所以造成那波行情，包括2016年春节储备棉边轮出单边上涨的行情。资金的投机氛围浓烈，甚至颠覆传统的产供需理念，造成有避险需求而进入期货市场的实体企业大幅亏损。但现在在去杠杆、金融监管政策下，这种损害靠资金拉动造成虚假供需缺口的前提已不存在，因此并不认为会有大幅单边上涨行情出现。货币资金面将逐渐回归正常平稳的年份，产供需数据逻辑将会再度起到一定作用。但必须考虑贸易摩擦的长期破坏作用，综合起来，依旧是一个不死不活的局面。

　　(3)是经济政策基调。特别是货币政策，决定各种投机市场的投机力度和流动性(成交量和持仓量)。

　　如果因贸易摩擦导致行业不景气，货币政策宽松再度大幅释放资金到市场，那么终将会给行业和市场带来更为长久的伤害。(标题：如何看待棉价？)