本周，国内棉价走势分化，国际棉价延续上涨；国内棉纱价格持续走弱，外纱价格再次上涨；涤纶短纤价格上涨。

　　一、国内棉花价格走势分化

　　本周随着新花交售接近尾声，籽棉收购价略有回升，加工企业皮棉库存增加，压制国内棉花现货价格继续走弱，郑棉期货价格随外盘走势回升。12月26-29日代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数15691元/吨，较上周下跌15元/吨，跌幅0.1%。郑州棉花期货CF1801合约结算价14978元/吨，较上周上涨18元/吨，涨幅0.12%。代表全国主产棉省(区)白棉3级籽棉折皮棉均价的中国棉花收购价S指数14329元/吨，较上周上涨55元/吨，涨幅0.38%。

　　二、国际棉花价格延续上涨

　　本周国际棉花需求增加及外围市场走强，继续推动国际棉花价格上涨。12月26-29日纽约棉花期货主力合约结算价78.45美分/磅，较上周上涨2.10美分/磅，涨幅2.75%；代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)为88.01美分/磅，较上周上涨2.18美分/磅，涨幅2.54%，折人民币进口成本14813元/吨(1%关税，海关计征汇率，下同)，较上周上涨356元/吨，涨幅2.47%，低于国内市场878元/吨，内外棉价差较上周缩小372元/吨。进入12月印度棉国际市场需求显著增加，印度棉价持续上涨，巴基斯坦棉价受进口印度棉冲击开始下跌(详见附件1)。

　　三、国内棉纱价格持续走弱，外纱价格再次上涨

　　本周国内棉纱短期订单为主，棉纱价格继续下跌；外纱价格随外棉价格再次上涨；国内冬季面料订单萎缩，纯棉布价格持续下跌；涤纶短纤价格随原料PTA价格继续上涨。

　　四、后市展望

　　国际棉价继续走强。受美国经济数据不佳及内阁成员密谋让特朗普下台的新闻影响，使得美元指数加速下跌；美国石油协会公布的API原油库存大降，及利比亚油管爆炸引发油价上涨，提振大宗商品价格。基本面上，近期ICE期棉价格加速上涨，美棉出口签约虽有减少，但仍保持快速增长势头。截至12月14日美棉签约进度已达76%，明显高于64%的近5年平均值。随着巴基斯坦恢复进口印度棉，印度棉需求量开始显著增加，印度棉花咨询委员会(CAB)预计2017/18年度印度棉花出口量同比将增加15%，国际棉花需求增加不断为国际棉价注入动力，目前国际棉价已明显高于去年同期水平，下年度全球棉花种植意有望得到提升，或将在一定程度上影响到国际棉价走势。

　　国内棉价延续弱势。纺企利润下降，短期资金收紧。据国家统计局数据显示，1-11月全国规模以上纺企实现利润同比增长2.1%，增速较去年同期放缓2.3个百分点。2017年最后一周央行连续暂停公开市场操作并净回笼资金，资金市场利率继续上行。基本面上，随着籽棉收购加工接近尾声，加工企业皮棉库存逐渐增加，部分纺企年底小幅补库意愿上升，但随着2017/18年度储备棉轮出时间临近，纺企在采购棉花仍为谨慎。《环境保护税法》将于2018年1月1日起实施，纺织印染企业将面临新一轮优胜劣汰考验，部分印染厂关停给纺企带来影响短期内很难缓解，国内棉价或将延续弱势。

　　附件1：2017年12月26-29日国内外棉花价格变化表
　　附件2：2016年度以来国内外棉花现货价格走势图
　　附件3：2016年度以来国内外棉价走势对比图
　　附件4：2016年度以来国内外棉纱价格走势图
　　附件5：2016年度以来国内纱棉价差和涤棉价差走势对比图