国际市场

　　美国：本周ICE期棉12月合约在68-69.48之间震荡。USDA11月报与此前市场预期相反，美棉产量不减反增，其中调增中国产量10.9万吨至544.3万吨，调增美国产量5.7万吨至465.4万吨，调减澳大利亚4.4万吨至104.5万吨，世界总产量调增13万吨至2644.5万吨；消费中国调增10.9万吨至849.1万吨，调增孟加拉国6.6万吨，调减越南2.2万吨，总消费调增27万吨至2596.4万吨；期末库存中国调减4.4万吨至863.7万吨，世界总库存调减32.6万吨至1978.7万吨，库存消费比为76.21%，除中国外库存消费比较上月降低约3%至63.8%。

　　11月2日一周，美国陆地棉净签约4.66万吨，较前周降低2%，较四周均值降低9%，主要签约国巴基斯坦1.53万吨、孟加拉国0.64万吨、土耳其0.63万吨；装运2.82万吨，较前周增加43%，较四周均值增加29%，主要目的国有越南、中国、墨西哥、韩国、泰国。截至当周2017/18年度陆地棉累计签约192.91万吨，较去年同期增长38%，完成本年度预测的63%；累计装运43.04万吨，较去年同期减少15%。当周2018年度陆地棉签约0.71万吨，累计签约20.35万吨。当周对中国陆地棉净签约0.26万吨，累计签约37.77万吨，装运0.49万吨，累计装运6.86万吨。

　　国内市场

　　本周郑棉主力合约反弹至15200处，受压较大，目前围绕该位置整理中。本周郑棉仓单增加150张，11月10日现有仓单747张，其中17/18年度新棉仓单共计174张，疆内仓库136张，内地仓库38张；地产棉仓单27张，新疆棉仓单147张。有效预报240张，较上周减少9张。仓单和有效预报987张，共计折皮棉3.95万吨。

　　据i棉网数据显示截止11月9日24时全国累计加工235.8万吨，其中新疆累计加工皮棉232.5万吨，入库量197万吨；其中地斱企业加工152万吨，兵团加工80万吨；内地累计加工3.3万吨。皮棉检验186.8万吨，新疆检验183.9万吨；内地检验2.9万吨。

　　两部委于昨日公布新棉度储备轮换政策，明确至明年2月底原则上不轮入，在新棉上市期间不轮入，体现储备不不市场抢资源，保证市场供应，维持棉价平稳；其他规定与16年度基本相同。10月底商业库存近215万吨，新棉上市，整体供应充裕；市场对新棉的采购需求低，新棉销售进度落后；加工、公检、入库、出疆进度加快，新疆加工量基本完成预计产量的50%，往年同期影响郑棉上涨因素被削弱。由于郑棉贴水现货，有采购需求的企业可逢低通过郑棉建立虚拟库存。郑棉总体显弱势，上斱实盘压力大，操作以短线为主。储备轮出政策基调已定 郑棉受压整理