本周，国内棉花价格继续小幅上涨，国际棉花价格大幅回落；国内棉纱价格继续上涨，外纱价格局部上涨；涤纶短纤价格涨幅收窄。

　　一、国内棉花现货价格上涨

　　国内棉花市场仍处青黄不接阶段，现货价格继续小幅上涨，郑棉期货价格跟随ICE期棉价格回落。9月11-15日，储备棉轮出挂牌量13.7万吨，成交量12.5万吨，成交率91.1%，较上周上升3.62个百分点，成交均价14651元/吨，较上周上涨585元/吨，涨幅4.16%。9月15日，代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数15884元/吨，较上周上涨19元/吨，涨幅0.12%；郑州棉花期货CF1801合约结算价15360元/吨，较上周下跌305元/吨，跌幅1.95%。

　　二、国际棉花价格大幅下跌

　　美国飓风影响逐渐散去，全球棉花丰产预期不断加强，国际棉花价格大幅回落。9月15日，纽约棉花期货12月合约结算价69.07美分/磅，较上周下跌5.52美分/磅，跌幅7.4%，代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）为79.91美分/磅，折人民币进口成本13589元/吨(1%关税，海关计征汇率，下同)，较上周下跌763元/吨，跌幅5.31%，低于国内市场2295元/吨，内外棉价差较上周扩大781元/吨。其中，印度国内S-6棉花价格82.71美分/磅，折人民币进口成本14051元/吨，较上周下跌211元/吨，跌幅1.48%，低于国内棉花价格1833元/吨，价差较上周扩大230元/吨。巴基斯坦国内标准级棉花价格69.38美分/磅，折人民币进口成本11851元/吨，较上周下跌290元/吨，跌幅2.39%，低国内棉花价格4033元/吨，价差较上周扩大309元/吨。

　　三、国内棉纱价格继续上涨　外纱价格补涨

　　本周，国内棉纱订单小幅回升，棉纱价格继续调涨；国外棉纱成交尚可，局部价格继续上涨。近期秋季纯棉布局部产销增加，价格上涨；涤纶短纤受原料PTA支撑价格上涨。

　　四、后市展望

　　国际棉价或将稳中偏弱运行。据美国劳工部发布最新数据显示，美国8月份PPI环比增长0.2%，好于前值，略逊于预期，但美国8月CPI环比0.4%，同比1.7%，五个月来首次好于预期，距美联储2%的通胀目标更进一步，美元指数反弹，美联储加息概率上升。基本面上，全球棉花增产预期不断加强。美国农业部9月份月报预测，将2017/18年度全球棉花总产量调增74.9万吨至2629万吨，全球棉花消费量调增7.5万吨至2563.7万吨，并上调全球棉花期末库存，调整后，全球棉花基本面由原先的基本平衡变为产大于需，中国以外地区棉花供给更为宽松。该预测并没有考虑飓风的因素，市场对美棉产量存在疑问，未来一段时间，仍需关注飓风给美棉产量带来的确切损失，以及北半球棉花主产区天气变化对棉花产量的影响。

　　国内棉价仍将保持平稳趋势。2017年1-8月份，社会消费品零售总额232308亿元，同比增长10.4%，比去年同期加快0.3个百分点，其中“衣着类”网上零售额增长19.6%，比去年同期加快2.7个百分点；1-8月全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，较去年同期放缓0.7个百分点，其中纺织业规模以上工业增加值同比实际增长4.4%，较去年同期放缓2.2个百分点。基本面上，据国家棉花市场监测系统最新调查显示，2017/18年度我国棉花总产量预计为584万吨，同比提高14.1%。截至9月15日，新棉采摘进度为3.0%，同比放缓0.4个百分点，交售率为7.9%，同比加快0.5个百分点，目前新疆籽棉收购价格在7.3-7.6元/斤，折皮棉成本已高出郑棉期货价格和现货价格，多数收购企业持观望态度，预计下周国内棉价仍将保持平稳态势。

　　附件1：2017年9月11-15日国内外棉花价格变化表
　　附件2：本年度以来国内外棉花现货价格走势图
　　附件3：本年度以来国内外棉价走势对比图
　　附件4：本年度以来国内外棉纱价格走势图
　　附件5：本年度以来国内纱棉价差和涤棉价差走势对比图